黄金投资

金价创近七年新高 多国央行“囤金”百吨 如何投资黄金?

时间:2020/1/8 8:06:19  作者:未知  来源:网络转载  查看:3  评论:0
内容摘要:  受中东紧张局势持续升温影响,黄金避险强势拉升,开始了新一轮的飙涨。  截至发稿时间,现货黄金(XAUUSD)报价约1559美元/盎司。值得注意的是,1月6日,现货黄金开盘跳涨,盘中一度触及1580美元/盎司。现货黄金价格不仅在1月3日突破了1550美元大关,1月6日更是创下了...

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  受中东紧张局势持续升温影响,黄金避险强势拉升,开始了新一轮的飙涨。

  截至发稿时间,现货黄金(XAUUSD)报价约1559美元/盎司。值得注意的是,1月6日,现货黄金开盘跳涨,盘中一度触及1580美元/盎司。现货黄金价格不仅在1月3日突破了1550美元大关,1月6日更是创下了自2013年4月以来的最高纪录。

  值得一提的是,尽管全球各国央行购金需求依然稳健,但是放缓迹象已经出现。各国央行在2019年9月、10月的净购金总量环比均有所减少。

  FX168财经学院副院长许亚鑫在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,黄金具有地缘政治的避险功能。全球金融市场仍然面临很多不确定性,诸如经济衰退,总统选举,例如近期美国与伊朗在中东的冲突,直接导致短线黄金价格走势出现飙升。

  他进一步指出:“展望2020年,黄金高点区域预计有机会冲击1650~1700美元/盎司。从黄金投资的角度来说,实物黄金比较适合作家庭资产配置,一般建议在自己流动资产的5%以内。”

  涨涨涨!金价创近七年新高,黄金概念股水涨船高

  进入2020年以来,现货黄金延续去年12年中下旬上涨趋势,从1462美元/盎司一路上涨。1月3日,现货黄金突破1550美元大关,此后直线飙升,一度触及1580美元大关,刷新近七年最高纪录。

  兴业研究汇率商品高级分析师张峻滔认为,表面上看本来金价上涨是美国对苏莱曼尼的“斩首行动”使得中东地缘政治局势骤然紧张,而从大类资产的角度看,美国的库存周期进入“被动去库存”阶段,这一时期黄金主要受到美国国债和商品价格的影响。

  本轮上涨主要是受到了美国国债收益率下行和原油价格上涨的双重利好影响。事实上,此前市场的风险偏好已经达到极高的水平,面临情绪调整的风险,只是美国的“斩首行动”加速了调整的到来,也加大了黄金的涨幅。

  作为重要的避险工具,黄金在宏观环境不确定性显著上升时,具有保值增值的特性,价格也会因此上涨。从当下国际形势来看,1月3日美军空袭伊拉克首都巴格达国际机场,这一事件使得中东紧张局势加剧,避险情绪持续升温。

  另一方面,美国12月ISM制造业PMI为47.2,创2009年6月以来最低,低于市场预期。同时,美元指数日内大跌,支撑现货黄金价格上行。中信证券在研报中提到,金价上行的因素还包括:美元指数和实际利率均创近期新低,基本面支撑金价上行;美国先行数据指引下经济预期走弱,股市处于十年高位,避险情绪的抬升预计将显著影响黄金价格;国内实行降准释放流动性,全球负利率蔓延的情况下,黄金投资需求上升等。

  在中国银行研究院研究员范若滢看来,此轮金价上涨的主要原因:其一,全球经济增长动能减弱,主要经济体经济表现也不及预期,形势不确定性加大,这些引致避险需求攀升。黄金作为避险的保值工具,在避险情绪升温时往往会受到追捧,从而推动金价明显上涨。其二,全球货币政策转向,美联储已经进行多次降息,全球利率趋势性下滑,将推高黄金吸引力。其三,当前各国央行去美元化趋势明显,黄金是重要的储备资产。基于外汇储备多元化的考虑,众多央行增持黄金,也给金价以强力支撑。

  值得一提的是,因现货黄金价格带动,黄金概念股大幅拉升。截至1月7日,荣华实业赤峰黄金恒邦股份园城黄金等在前一交易日大涨的基础上有所下跌。

  有分析指出,无论中东局势升级带来避险情绪升温,还是美国经济在边际走弱后美联储承认进入逆周期调节的降息周期,黄金作为重要的避险工具上涨动能将会延续。

  许亚鑫向《每日经济新闻》记者表示,展望2020年黄金的走势,很有可能会迎来牛市的上市行情,从节奏来判断,预计1~2月份价格呈现冲高,3~5月份回落确认,6~8月份再次冲高并可能出现全年高点,最后9~12月再次回落确认,高点区域预计有机会冲击1650~1700美元/盎司,全年的低点或许就落在1380~1400美元/盎司区域。

  买买买!切忌追涨杀跌,耐心等待入场机会

  当下金价一路上涨,黄金还值得买吗?何时是最佳入手时间?

  许亚鑫分析,全球央行已经步入宽松。黄金作为无息资产,央行实际利率水平的下行会加大黄金投资的吸引力。尤其是国际市场的黄金以美元为报价,展望2020年,伴随着美联储继续开启降息动作,美元在遭遇潜在的弱势周期的大背景之下,必然给黄金的走牛奠定非常好的基础。

  世界黄金协会表示,与债券不同,黄金不支付利息或股息,因为它没有信用风险。这种缺乏收益的感觉会吓阻一些投资者。但是在这样一种环境中,发达市场主权债务的四分之一以负名义利率交易,而一旦对通货膨胀进行调整,高达70%的交易将以实际负利率进行,黄金的机会成本几乎消失了,甚至提供了可见的机会。

  在美联储政策从紧缩政策转向“搁置”或“放松”政策之后的一年中,黄金在历史上一直表现良好。此外,当实际利率为负时,历史上黄金的年回报率是长期平均水平的两倍,即15.3%。即使较低的正实际利率也会产生较高的平均回报。实际上,只有在实际利率显着提高的时期,黄金回报才是负数。

  中信建投证券策略团队表示,黄金作为一种特殊的大宗商品,具有商品、货币和投资避险的多重属性。全球地缘政治风险和逆全球化过程在不断上升,风险因素也驱动黄金价格上行。建议投资者在当前加配黄金,把握海外市场降息和地缘政治风险升温带来的投资机会。

  既然如此,黄金未来的行情会如何?该如何配备黄金资产?

  张峻滔建议:“预计今年黄金仍会有较好的表现,个人投资者可以黄金ETF、纸黄金、黄金T+D等方式参与市场。但需要注意两点:第一、切忌追涨杀跌,在本轮快速上涨后,黄金会有一定程度的调整,可耐心等待新的入场机会。第二、全年金价走势会有波折,不会顺畅上涨,投资者应有心理准备。”

  许亚鑫也表示,从黄金投资的角度来说,实物黄金比较适合做家庭资产配置,一般建议在自己流动资产的5%以内。风险偏好能力较高的投资者,可以选择银行的账户金投资,获取更高的投资收益。至于相对专业的投资者,则可以关注黄金递延产品(杠杆类),能够在黄金的大牛市里面享受超额收益。

  抢抢抢!多国央行密集增持,4家购金达“百吨”级别

  实际上,黄金不仅是个人避险的最佳选择,在近年来也越来越受到各国央行的青睐。

  世界黄金协会(WGC)数据显示,截至2019年10月,全球央行的官方黄金储备已接近3.45万吨。值得一提的是,全球央行在2018年购买了651.5吨(同比增长74%)黄金,创47年来最多。这是自1971年布雷顿森林体系解体以来年度净购买量的最高水平。自1989年以来,主要央行一直是黄金的净卖家,但从2018年以来,这种情况已经发生逆转,各国央行已经成为黄金的净买家,这也将会进一步推动黄金的需求。”

  那么,在全球央行集体“买买买”的购金活动中,谁是“剁手达人”呢?记者整理世界黄金协会披露的数据发现,截至2019年10月末,土耳其、俄罗斯、波兰、中国在2019年前十月的黄金购买量在百吨左右,具体数据分别为144.7吨、139.07吨、99.97吨、95.79吨。

  不过,尽管各国央行购金需求依然稳健,但是放缓迹象已经出现。10月份,各国央行的净购金总量达到41.8吨,表现稳健,但仍比9月的购金总量(49.6吨)减少16%,同时9月的购金总量(49.6吨)也比8月(59吨)减少了16%。

  事实上,从我国近一年来的黄金储备变化就可以窥见这一形势。数据显示,从2018年12月以来,我国央行就一直在增持黄金,直至2019年9月末、10月末、11月末保持在6264万盎司。具体来看,2018年11~12月、2019年1月~12月的黄金储备分别为5924万盎司、5956万盎司、5994万盎司、6026万盎司、6062万盎司、6110万盎司、6161万盎司、6194万盎司、6226万盎司、6245万盎司、6264万盎司、6264万盎司、6264万盎司、6264万盎司。

  世界黄金协会表示,各国央行黄金需求的增长与当前的地缘政治和经济形势以及全球经济的重要结构性变化息息相关。黄金既是一种流动性反周期资产,也是一种长期的价值储藏工具,因此,它可以帮助各国央行实现其确保安全性、流动性并获得回报的核心目标。

  2019年中央银行黄金储备(CBGR)调查显示,中央银行在短期和中期对黄金的需求持续强劲。8%的央行预期在未来12个月内增加黄金持有量。新兴市场和发展中经济体中央银行所占比例更高,预计11%将增加其黄金持有量,大多数中央银行预计其黄金持有量不会改变。

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